小盘股，低市值，空壳公司，营业收入少⋯⋯具备上述特征的凯瑞德(002072.SZ)在许多爱好炒作的股民眼中就是一个典型的香饽饽，可以无限遐想，太有想象空间了，炒作空间也大啊。
不幸的是，这美妙的想象空间都被凯瑞德今年11月1日一纸公告给击得粉碎。 公司承认在2016 年 10 月 31 日下午收盘后收到中国证监会的《调查通知书》(编号：鲁证调查字 2016020 号)，因公司信息披露涉嫌违反证券法律规定，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。
与此同时，凯瑞德发布了《退市风险提示》，如公司存在重大违法行为，公司股票可能被深圳证券交易所实施暂停上市，甚至可能存在退市风险。今后每个月，凯瑞德都必须发公告提示：公司存在暂停上市与终止上市风险。
众所周知，上市公司直接退市长期来只闻楼梯响，不见下楼来。可是自今年7月8日起，欣泰电气因为欺诈发行被监管部门启动强制退市程序起。上市公司的退市风险提示再也不只是一个象征性提示了，它成为实实在在的风险提示。
明星私募机构创势翔就是因为漠视欣泰电气的退市风险，豪赌欣泰电气，最终血本无归巨亏两亿元。欣泰电气的上万中小股东们就是因为无视其退市风险提示，最终遭遇十多个跌停板。这些都是近在咫尺血的教训。
或将四年难以资本运作
从凯瑞德最近公告中，尚无法判断出监管部门立案调查的直接缘由。但从凯瑞德2014年定向增发被监管部门否决以来，一方面主业纺织资产出售给原大股东德棉集团;另一方面转型方向互联网彩票遭遇政策严管，凯瑞德长期处于空壳化过程中。对于此前热衷炒作重组股、空壳股的炒家来说，此次凯瑞德遭立案调查最大的负面影响是：凯瑞德在未来的三四年时间内预计将难以进行大规模资本运作。
按照今年9月9日开始实施的《上市公司重大资产重组管理办法》新规，上市公司及最近3年内的控股股东、实际控制人正在被立案调查或侦查的，上市公司不能进行重组上市。
此外，如果凯瑞德立案调查后，违法违规事项属实，会受到证监会的行政处罚。按照相关规定，上市公司受到证监会及其派出机构的行政处罚，三年内不能进行再融资。
一名从业8年的资深董秘介绍，通常监管部门从下发立案调查通知书，到最终的行政处罚出台，通常需要一年多时间。期间包括上市公司对于相关处罚意见的行政申诉程序等。从上述程序所耗时间来看，在监管部门出台最终调查意见书之前，凯瑞德处于立案调查过程中，将一直不能进行资产重组操作。
如果最终凯瑞德被查实存在违法违规行为，在收到行政处罚通知书后，三年内不能进行再融资。也就是说，凯瑞德在接下来较长一段时间里不能进行重组操作，甚至在今后四年时间里不能进行再融资。目前上市公司重大资产重组通常伴随着进行再融资，对于目前净资产规模不过1.14亿元的凯瑞德来说，失去了再融资资格，资产重组也几乎难以进行。
在失去了重组和再融资预期后，一切美妙的幻想都将远离凯瑞德。没有重组，没有幻想;没有重组，没有未来。
收购资产业绩不达标悄悄私了
在向原控股股东德棉集团出售亏损的纺织资产后，凯瑞德就成为一个纯粹的空壳公司。在今年半年报中，凯瑞德披露公司暂无主营业务收入，公司全部子公司及参股公司的营业收入均为 0 。以至于深交所中小板监管部的监管员都心急如焚，在给凯瑞德发来的半年报问询函中提问：请合理分析公司未来持续盈利能力，并说明你公司拟采取的改善措施?
凯瑞德的措施是收购从事互联网加速服务的北京屹立由数据有限公司(简称屹立由)，就此转型为互联网相关服务。屹立由公司是凯瑞德去年11月宣布现金收购的项目，耗资2.49亿元。这么一个简单的收购，期间也屡现波折。
首先是收购方凯瑞德没钱，直到今年5月份才支付首付款3000万。此外收购标的也出现了问题，就是原本承诺的2015年业绩不能达标。屹立由原本承诺 2015年度、2016年度和 2017年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1700万元、2300万元及 2800万元，如果业绩承诺不达标，则对公司进行现金补偿。结果收购还没完成，屹立由2015年业绩就达不了标。
业绩承诺不能达标,怎么办?正常的处理办法应该是：按照原协议，现金补偿。即使不这样，也应该将业绩承诺延期，从此前的2015年-2017年，顺延到2016年-2018年。但是凯瑞德管理层竟然和出售方悄悄私了，2015年业绩不达标就算了;只是强调交易对方对屹立由 2016 年度、2017 年度业绩承诺仍然有效，不延长承诺期。有股民评价凯瑞德收购屹立由简直就是一个比烂的过程，谁比谁更烂啊。买家没钱付款，卖家业绩虚浮，第一年就业绩不达标。对于屹立由公司的资产实质价值以及盈利能力，不得不让人担忧。
